外媒刊文稱，2016年全年，只有13家風投支持的美國科技創業公司啟動IPO，這主要源于創業公司在私募市場獲得的估值更高，而且輕易就可以籌集到資金，因此推遲IPO。

　　但是現在，創業公司在私募市場的融資難度加大。而且，IPO市場條件已經改善。自金融危機以來，公開市場比任何時候都更加愿意接受科技股。監管的放寬、壓抑已久的需求和多個其它因素，將使得2017年成為自互聯網泡沫時期以來最強勁的科技公司IPO年份。如果30家至50家科技公司選擇在明年上市，這不足為奇。

　　以下是文章全文：

　　我們剛剛見證了數十年來最令人感到意外的科技公司首次公開招股(IPO)市場之一。2016年，美股創造了一個又一個紀錄，科技股一馬當先。然而，2016年全年，只有13家由風投支持的美國科技公司啟動IPO。我在這個行業干了40多年，從沒見到過這種局面。

　　多個因素導致了這一異常現象的發生。在過去兩年的大部分時間內，私人投資者對創業公司的估值超過了公開市場。共同基金、對沖基金以及主權財富基金爭相投資創業公司，大量后期投資資金的涌入使得許多創業公司創始人輕易就能籌集到資金，因此推遲了IPO。另外，美國大選前的市場波動也促使一些創業公司推遲上市。

　　但是現在，這些推遲IPO的市場條件已不復存在，我相信IPO市場將迎來強勁反彈。壓抑已久的需求和多個其它因素，將使得2017年成為自上世紀90年代末互聯網泡沫時期以來最強勁的科技公司IPO年份。如果你看到有多達30家至50家科技創業公司在未來12個月內上市，不要感到驚訝。

　　市場條件改善

　　大選已經結束，盡管結果讓硅谷的許多人大跌眼鏡，但是股市依舊在反彈。市場開始重新追逐風險，而且公開市場現在對創業公司的估值要優于私人投資者。盡管今年只有13家由風投支持的美國科技公司上市，但是多數都是贏家。自上市以來，今年IPO的科技公司股價平均上漲56%。

　　這些公司的上市后表現使得科技公司成為今年表現最好的IPO領域。考慮到今年上市的科技公司由軟件公司Nutanix、Coupa Software這樣的小公司牽頭，而不是Uber或Airbnb這樣的“獨角獸”，他們上市后的表現更加值得稱贊。

　　優質公司等待上市

　　在私募市場的受挫迫使創業公司回歸根本，更加專注于可持續增長，控制運營成本，實現正向現金流。因此，等待IPO的公司中包含了許多優質創業公司，后者已做好準備利用好目前市場中更具包容性的公眾情緒。

　　在這里我就先不提一些公司的名字，但是我認為有幾十家優質創業公司配備了優秀團隊，擁有主打產品，營收達到5000萬美元至1億美元，甚至更高。他們的年增長速度超過30%，正在穩步邁向盈利(如果還在虧損的話)。總而言之，這是我們所見過的數量最多、最優秀的準IPO科技公司。

　　一些領域將會脫穎而出，最明顯的就是軟件即服務(SaaS)、網絡安全以及云基礎設施。硅谷似乎一直都在宣傳SaaS公司，但是數據顯示，美國公司向云計算的過渡仍處于早期階段。在俄羅斯借助黑客干擾美國大選的觀點再次凸顯下，安全繼續成為一個更加重要的關注點。

　　監管放寬

　　現在依舊難以摸清美國候任總統特朗普上任后采取的措施，但是他已經多次表示，將減輕小公司承擔的監管負擔。此舉將對2012年出臺的《促進創業公司融資法》形成補充，該法案允許創業公司在IPO前秘密向美國證券交易委員會(SEC)提交招股書。“試水”條款能夠允許創業公司在準備正式啟動上市前秘密評估潛在市場興趣。

　　特朗普可能會進一步采取措施，修改嚴苛的規則。這些規則的放寬將為科技行業中間市場(middle market)注入新活力，促使更多公司在未來啟動IPO。

　　也就是說，目前已經有許多華爾街看好的公司正在排隊等待IPO，這種規模我們已經很久沒有見過。自金融危機以來，公開市場比任何時候都要更加愿意接受科技股。基金經理也積攢了大量必須投資的資金。IPO是投資者實現增量收益的一個關鍵推動力，也被基金經理作為實現與對手差異化的一種方法。

　　與此同時，上市能夠讓創業公司為員工提供流動性，為公司帶來亟需的宣傳和公信力，這些將轉化為客戶和收入。對于那些具備足夠規模和增速的公司來說，不選擇利用市場情況的改善進行IPO將是一件愚蠢的事情。

　　接下來的關鍵一步就是為IPO制定一個合理價格。如果企業一開始就制定了合理的IPO價格，那么上市過程就會十分順利，投資者就會踴躍購買。需要謹記的是，IPO不是結束，多數優秀科技公司在上市后獲得了更高回報率。

　　一樁成功的IPO會引發另外一樁上市交易。我對于目前準備上市的硅谷科技公司持樂觀態度。2017年有望成為自接近20年前互聯網泡沫時期以來的最佳科技公司IPO年份。

圖片來源：找項目網