□本報記者 鐘志敏

　中國證券報記者11日從北京金融資產交易所獲悉，今年前7個月北金所完成各類金融股權和不良資產成交金額同比增長86.59%，掛牌金額同比增長117.28%。北金所總裁熊焰表示，傳統業務是北金所打造“中國金融資產超市”的基礎資產業務，會一直保持。而在此基礎上，北金所將逐步向結構性金融產品和衍生品、資產證券化產品拓展，形成一個滿足各類投資人對不同金融權益產品及非標、類標金融產品需求的網上金融市場平臺。

　打造金融資產超市

　在信息化“大數據”時代，金融資產交易正日益顯露出向中心市場集中的趨勢，而交易集中度的提升大幅提高了市場的運行效率。作為中國金融資產交易市場的重要交易機構，北金所正在加速打造一個覆蓋各類金融機構和金融資產種類的“中國金融資產超市”，為盤活我國金融資產存量，提升金融市場流動性貢獻力量。

　北金所總裁熊焰告訴記者，中國金融資產超市的定位是私募、非標準化的互聯網金融交易平臺，未來的作業結構主要分為三層：第一層是基礎資產業務。基礎資產就是原始狀態的、未經包裝的金融類資產，包括信貸、票據、PE股權等原始狀態的金融資產，還有金融不良資產。交易特征為：基本是一對一交易，不用登記托管，線上信息披露、線下談判成交，場外結算。

　第二層為結構性金融產品。由金融機構對基礎資產進行選擇、分類、包裝，加一些法律關系，比如破產隔離制度等，就形成了包括信托、保險資產管理計劃、券商資管計劃、基金資管計劃等結構性金融產品。

　第三層為衍生品、資產證券化產品。通過對第一層中的部分基礎資產或部分結構性產品中的某些特征進行抽象和再次隔離包裝，就形成了資產證券化和金融衍生品。

　據悉，北金所打造的“中國金融資產超市”，是根據市場發展需要推出的一種互聯網金融新模式，即通過互聯網門戶和互聯網交易手段，將北金所綜合系統平臺上的海量金融產品，與市場上的海量投資人相聯接，形成的一個滿足各類投資人對不同金融權益產品及非標、類標金融產品需求的網上金融市場平臺。

　委債業務進行升級

　目前，北金所的金融資產交易業務主要由三大類構成：金融權益業務、“非標”金融產品業務及“類標”金融產品業務。金融權益業務包括各類金融股權交易、不良資產交易以及PE產品交易；非標金融產品業務是以委托債權交易為代表，圍繞銀行間非標債權產品進行業務創新與拓展；類標金融產品業務是北金所今后的重要拓展領域，目前正在積極規劃籌備。這塊業務主要是指一些已經標準化的金融產品，但拆分的不是很細，如信托產品、保險產品等。

　而對北金所業績貢獻最大的是委托債權投資產品（下稱委債）。北金所自2011年推出該產品后，得到了市場的追捧。數據顯示，2012年北金所總成交金額為6378.49億元，其中委債產品的交易額就達到5873.58億元。

　今年3月，銀監會公布了《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（下稱8號文），對商業銀行理財資金直接或通過非銀行金融機構、資產交易平臺等間接投資于“非標準化債權資產”業務做出規模限定，并要求資金和投向一一對應、充分披露資產狀況等。

　一位知情人士透露，8號文的出臺，對北金所的業績造成很大影響，但他沒有透露具體數字。而熊焰也曾在接受媒體采訪時表示，8號文短期內對北金所的交易規模會有較大影響，但長遠看北金所將與各合作伙伴在規范的前提下共同持續發展。

　“委債業務目前處在金融資產超市的第一層與第二層之間的一個位置，未來，借助8號文的統一要求，北金所將會把‘統一登記’和‘信息披露’作為委債業務的升級方向，并在此基礎上研發委債產品的二級交易品種和證券化創新，從而實現委債業務的持續升級，保證委債業務具有長久的市場生命力。”熊焰表示。

　傳統業務迎來新機遇

　北金所的金融資產交易業務總體已取得不菲業績。除委托債權交易業務規模已突破萬億外，北金所其他各類金融資產交易業務也有重要突破：成立以來，北金所平臺先后完成了華夏基金51%股權、中信建投53%股權、華聞控股55%股權等一批重大項目的交易。

　目前，北金所的平臺資源集聚效應不斷增強，金融類資產交易業務實現了高速增長。記者從北金所獲悉，今年1-7月，北金所平臺完成各類金融股權和不良資產成交金額同比增長86.59%，掛牌金額同比增長117.28%。金融股權交易方面，先后完成了哈爾濱銀行1.92億股股權、長城證券1779.74萬股股權等交易，并掛牌了齊魯證券7.6742%股權等項目。不良債權資產方面，包括農業銀行、建設銀行、工商銀行、信達、華融在內的眾多金融機構在北金所平臺進行了各類處置資產的掛牌轉讓。

　國務院辦公廳今年7月初發布的《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》（國辦發〔2013〕67號）明確提出，支持銀行開展不良貸款轉讓，擴大銀行不良貸款自主核銷權，及時主動消化吸收風險。這為長期致力于為不良資產處置提供專業服務的北金所帶來了機遇。

　在幫助金融機構處置現有不良資產的同時，北金所還努力提升服務能力，幫助金融機構控制不良資產風險。2012年，北金所開發了前置委托交易業務，利用市場化手段，以商業合約的方式解決擔保類資產處置問題，延伸了北金所不良資產處置服務領域，極大地緩解了金融機構不良資產形成的壓力和處置難題，盤活了存量資產，提升了資產交易效率，也使得借款人更有效地獲得了貸款融資。目前該業務已經得到眾多金融機構的廣泛響應。

　除此之外，北金所發起成立的全國地方商業銀行北京俱樂部已經成為全國中小商業銀行獲取市場前沿信息、引進戰略投資者、開展股權交易和不良資產處置、尋求各類創新業務合作機會的重要平臺。北金所牽頭成立的中國PE二級市場發展聯盟也吸引了一大批國內頂級PE機構進場開展交易，推動了中國PE二級市場的不斷成熟。

圖片來源：找項目網