江蘇新龍源投資有限公司日前通過上海聯合產權交易所以1.05億元的價格公開掛牌轉讓其持有的上海銀樺航運有限公司49%股權，銀樺航運第一大股東中海發展表示放棄行使優先購買權，而實際上，此前中海發展持有的銀樺航運51%股權已經脫手。

 二股東退出

     上海聯合產權交易所項目信息顯示，上海銀樺航運有限公司49%股權日前掛牌轉讓，掛牌價格為10491.356萬元。銀樺航運成立于2007年9月13日，注冊資本為2億元，經營范圍包括國內沿海及長江中下游普通貨船運輸和商務咨詢（除經紀）。目前其股權結構為中海發展持股51%，江蘇新龍源投資有限公司持股49%。

     財務數據顯示，標的企業2010年實現營業收入6712.45萬元，凈利潤351.4萬元；2011年實現營業收入3274.33萬元，凈利潤882.58萬元；2012年實現營業收入2821.81萬元，凈利潤186.34萬元。以2012年6月30日為評估基準日，標的企業資產總計賬面值為20811.11萬元，未提供評估值數據，凈資產賬面值為20424.28萬元，評估值為21410.93萬元。

     轉讓方指出，意向受讓方須承諾，在成為受讓方后保持原管理團隊的基本穩定，現有職工勞動合同繼續履行；履行標的公司已簽署的協議，如標的公司股東會通過需增加注冊資本或要求股東提供資金支持或貸款擔保及其他相關業務支持時，受讓人須按持股比例及時、足夠以貨幣方式增加出資或提供相應的資金支持或貸款擔保。

     意向受讓方須為單一企業法人，注冊資金不低于2000萬元，2012年度總資產不得低于2.2億元。意向受讓方須具有良好的商業信用和社會信譽，近5年經營行為無不良記錄。本項目不接受聯合受讓，也不得采用信托和委托方式受讓。

     銀樺航運第一大股東中海發展表示，放棄行使優先購買權，而實際上中海發展已將持有的標的公司51%股權轉讓給中海散貨運輸有限公司，目前正在辦理工商變更登記手續。中海散貨實為中海發展子公司，根據中海發展去年2月披露，中海發展擬設立兩家全資子公司分別負責專業經營干散貨和油品運輸業務，并將公司干散貨船和油輪相關業務和資產分別逐步注入該兩家全資子公司。其中，擬設立公司中海散貨運輸有限公司，定位為中國海運集團內唯一干散貨業務經營管理平臺，并作為中海發展下屬的唯一專業化干散貨業務經營管理平臺。根據當時表述，中海發展計劃在未來適當時機注入下屬干散貨合營公司股權和境外散貨資產。

     市場低迷依舊

      自2008年金融危機爆發以來，國際經濟增速下降，導致全球貿易增速趨緩以及貨源增長放慢，在需求方面給航運業帶來壓力。自2011年以來，全球船東新下訂單趨緩，并加速船舶報廢，但由于現有運力過剩以及訂單中船舶持續交付，運力總體過剩在未來幾年依然存在。

      上市公司業績方面，航運公司2012年的財務數據并不好看。根據中海發展2012年年報，2012年公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7374.12萬元，同比減少93.06。公司2012年已經先后處置多艘散貨船，目前公司20年以上船齡的老舊船50艘約190萬載重噸，中海發展表示將分步驟適時處置油耗高、噸位小、市場競爭力差的老舊船舶，進一步優化船隊結構。但實際上，這對業績也形成一定支撐。目前航運市場供大于求的局面尚未改善，中海發展稱也將面臨較大的新船交付壓力。中海發展表示將積極與船廠洽商，推遲部分新船的建造及交船進度，降低折舊費與財務費用。

     事實上，在航運市場低迷的大背景下，中國遠洋已經開始出售旗下優質資產，為其2013年的業績增色。中國遠洋2012年前三季度虧損64億元，預計公司2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤仍將出現虧損。

 對于未來的形勢，有分析認為，2013年國際經濟形勢依然錯綜復雜，全球貿易增速放緩。雖然全球船東減少新下訂單及加快船舶報廢的步伐，但2013年全球運力供過于求的狀況依然存在，因此預計2013年航運市場仍將處在困難時期。

圖片來源：找項目網