文｜錢瑩

昨日（8月6日），拜爾斯道夫發布了2025年上半年業績報告。

報告期內，公司總銷售額達51.88億歐元（約合人民幣432.53億元），同比有機增長2.1%；息稅前利潤為8.36億歐元（約合人民幣9.84億元），利潤率達16.1%。

上半年整體業績增速放緩

分部門來看，消費品業務部門（化妝品主營部門）作為公司核心板塊，上半年業績達43.33億歐元（約合人民幣361.25億元），同比有機增長1.9%。該業務增長主要得益于包含護膚品牌優色林和確美同的德瑪部門的快速增長及突破性創新。

其另一大部門——德莎業務部門作為全球領先的工業膠帶制造商，上半年有機銷售額增長3.0%，名義銷售額增長1.6%至8.58億歐元（約合人民幣71.43億元）。

消費品業務部門的品牌表現方面，其核心品牌妮維雅和Labello的有機銷售額同比增長1.0%，不過按名義價值計算，銷售額下降1.2%至29.21億歐元（約合人民幣229.30億元）。皮膚護理業務單元（優色林和Aquaphor品牌）表現格外亮眼，有機銷售額實現兩位數增長，達12.2%，按名義價值算，銷售額至7.90億歐元（約合人民幣62.02億元）。這主要源于優色林一款產品的突出表現，其在德國、墨西哥和巴西等市場的抗衰老產品中排名第一，且實現了向更多空白市場的擴張。萊珀妮品牌有機銷售額下降10.7%，按名義價值計算，銷售額為2.43億歐元（約合人民幣19.08億元）。

從區域表現來看，拜爾斯道夫在全球范圍內均實現增長。非洲/亞洲/澳大利亞地區成為增長的強勁引擎，有機增長高達2.7%，名義銷售額增長1.6%至12.15億歐元（約合人民幣95.38億元）。該地區的主要增長動力來自日本、印度、泰國和土耳其，因消費品業務在中國有所調整，中國市場的銷售額暫時低于上一年的水平。歐洲市場作為集團重要市場，實現有機銷售額增長1.0%，名義銷售額增長1.5%達19.33億歐元（約合人民幣151.74億元）。美洲地區有機銷售額增長2.5%，按名義銷售額計算至11.53億歐元（約合人民幣90.51億元），整體增長趨勢依舊向好。

雖然拜爾斯道夫2025年上半年業績有所增長，但是對比2024年上半年7.1%的有機增長率，增速有所放緩。

2025年預測銷售額下調

值得注意的是，在發布2025上半年業績報告前，拜爾斯道夫下調了其2025年全年銷售額預測。據Cosmetics Business報道，此舉引起了股市劇烈反應，8月6日，在德國證券交易所早盤交易中，拜爾斯道夫股價暴跌12%。

具體來看，其消費者業務部門的有機銷售額增長預期從之前的4%-6%下調至3%-4%；剔除特殊因素后的息稅前利潤率預計較上年（13.4%）提高20個基點，低于此前預測的50個基點。集團整體有機銷售額增長預期從4%-6%下調至約3%，僅德莎業務部門維持1%-3%的有機增長預期及16%左右的息稅前利潤率預期不變。

拜爾斯道夫在聲明中表示，下調業績預測是因為“全球多地面臨挑戰與動蕩發展，致使市場充滿高度不確定性”。集團首席執行官文森特?沃內里表示：全球護膚品市場的增長情況不及預期，特別是2025年Q2以及7月，大眾市場增長有所放緩。過去的增長動力（例如新興市場和東歐地區）增速也“大幅下滑”——新興市場的市值增長從兩位數降到了個位數，數量增長則從個位數跌至接近零，這主要是受到經濟不確定性、消費者支出愈發謹慎以及美國關稅政策難以預測等因素的影響。

△拜爾斯道夫首席執行官 文森特?沃內里

不過，文森特強調，雖然下調了公司預測銷售額，但不會縮減營銷支出，會持續投入到即將推出的戰略性產品上，尤其是妮維雅表觀遺傳學精華液。公司期望借助強大的創新產品管線，在下半年實現增長加速，助力妮維雅重新回到強勁增長的軌道。

編輯：楊敬玲