文｜李碩

4月24日，上海家化發布2024年年報及2025年一季報。

2024年，公司營收56.79億元；2025年第一季度營收17.04億元，歸母凈利潤2.17億元，兩個周期內，上海家化營收分別下降了13.93%、10.59%。

據悉，上海家化2024年業績下滑主要受到商譽減值（-6.13億）、百貨渠道主動降低社會庫存及閉店、線上經銷商代理模式轉自營模式、線下銷售部架構調整等因素影響。

上海家化方面稱，其主動實施戰略調整，雖然短期業績有所承壓，但公司的經營質量獲得提升。

2024年期末，上海家化應收賬款較期初下降34.3%；期末存貨較期初下降13.3%；經營性現金流同比增長164.9%。

值得關注的是，今年一季度，上海家化線上業務、美妝業務（含玉澤、佰草集、雙妹、典萃品牌）收入均同比兩位數提升。

期內，雖然上海家化營收和利潤同比下滑，但線下實際發貨和終端銷售較去年同期增加，線上渠道凈貢獻率也有所提升，線上的收入占總營收比重提升了5.5個百分點。

2024年下半年，上海家化確定了全新核心戰略：“聚焦核心品牌、聚焦品牌建設、聚焦線上、聚焦效率”，劇烈的組織變革和業務調整隨之而來。

據化妝品報觀察，2025開年以來，上海家化旗下品牌頻繁釋放革新動作。

年初，上海家化一梯隊品牌玉澤開啟了22年來首次全面升級，涉及品牌視覺、核心科技等環節。

視覺體系上，品牌選擇安心綠為主色調，向消費者傳遞專業與溫度；核心技術上，玉澤的PBS屏障自生技術已迭代至3.0版本，并創新應用青蒿提取物于皮膚健康領域中。

此外，玉澤還發布全新升級的玉澤第二代屏障修護系列面霜與玉澤大分子防曬等核心產品，兩款產品上市一個半月全渠道GMV達成了高兩位數增長。

同為一梯隊品牌的六神則推出全新升級驅蚊蛋，錨定露營、通勤、旅行等場景下便攜需求。此外，在驅蚊功能香水的產品定位下，六神還首次推出深海龍涎、雨后梔子等多款香型。

同期，上海家化啟動了中山大學中山醫學院科研合作項目，雙方將開展新一代驅蚊技術研究和蚊子驅避知識普及等科研課題研究。

據尼爾森的線下零售渠道數據，2024年1-9 月，六神在花露水線下市場所占份額達到73.3%；整個2024年，六神在成人沐浴露線下市場所占份額約 4.9%；

2月，典萃瀅潤修護系列在屈臣氏全國門店上新，新品錨定緩解干、糙、敏等皮膚痛點。目前，典萃產品線包括保濕修護系列、美白系列、抗老系列以及面膜系列，并針對細分護膚需求構建了“完整功效閉環”。

同月，高夫推出控油祛痘系列并官宣品牌大使付航，新系列包含控油洗面奶、免洗潔面巾、控油防曬乳及祛痘次拋精華等。

佰草集全面升級了“新七白”系列，并與德化白瓷跨界營銷，將新七白的古方養白理念與德化白瓷的千年文化相結合。

據中怡康數據，2024年，佰草集品牌在百貨渠道護膚市場份額為0.5%，相比去年略有下滑；佰草集在百貨渠道大眾護膚品類市場份額約5.6%。

雙妹聯合宋文創品牌發售“傳奇”版玉容霜，再登李佳琦直播間，線上同比超三位數增長。

渠道方面，今年一季度，玉澤、六神、佰草集和啟初等多品牌在抖音平臺自播業務GMV實現三位數增長。

在線下，上海家化新增超百家新客戶作為戰略合作伙伴，并以“萬店萬堆”更高效地觸達終端，拓店近4萬家，新興渠道銷售額雙位數增長。

編輯：鄒欣晨