文 | 周荷崎

據外媒報道，在倫敦投資機構 Independent Franchise Partners（下稱IFP）宣布入股資生堂集團后，2月19日，資生堂股價上漲了13.1%，創下2018年5月以來的最大漲幅。值得一提的是，資生堂過去一年股價已累計下跌35.7%。

日前，據日本財務省文件披露，IFP已收購資生堂5.2%的股份，并表示可能在未來對資生堂的運營和戰略調整提出重要建議和提案。事實上，該投資機構過去已經向一些公司管理層提出建議，例如在2019年建議麒麟控股株式會社不要進行多元化布局。2020年，IFP促使麒麟控股株式會社出售其在化妝品和保健品制造商Fancl Corp.的股份，進行6000億日元（約合人民幣290億元）的股票回購。

股價的回升不僅為資生堂的發展呈現曙光，更重要的是，IFP的入股正代表著一種新的信號來吸引投資。在2月10日發布的資生堂2024年財報中，可以看到，雖然資生堂總體銷售額止跌，同比增長1.8%至9906億日元（約合475億元人民幣），但其營業利潤仍同比減少73%至75.75億日元（約合3.6億元人民幣）。

其中，2024年，資生堂在中國市場銷售額為2499億日元（約合120億元人民幣），同比增長0.8%，但剔除匯率、業務轉移因素后下降4.6%。資生堂預測，中國市場競爭仍將持續，2025年或將出現低個位數下滑（剔除匯率、業務轉移因素）。

作為一家在美妝行業有重要影響力的公司，資生堂無疑是消費者以及投資者的重點關注對象，此次IFP的入股，帶來了新的看點和機會，為資生堂加速布局高端系列產品、推進中國市場和旅游零售整合運營添磚加瓦。

同時，日本股票策略主管Andrew Jackson表示：“它（資生堂）仍然需要重組。員工太多，且顯然無法對不斷變化的時尚趨勢做出快速反應?！边@也與資生堂財報中針對中國市場和旅游零售業務提出的三大策略之一——加強組織敏捷性，抓住增長機會不謀而合。

2025年，資生堂預計全年凈銷售額同比增長4.4%，營業利潤增長78%。此次IFP入股也為資生堂目標的實現注入了一劑強心針，此后將會帶來怎樣的新機遇和新變革，化妝品報將持續關注。

編輯：鄒欣晨