EVE LOM“秘境莊園”主題下午茶
面臨宏觀環境的眾多不確定因素，逸仙電商此前宣布了新五年的戰略轉型計劃，即通過優化業務架構，控制運營費用等多方面舉措，穩步推進“降脂增肌”。同時，通過持續聚焦產品與品牌的優化升級，來提升可持續的盈利能力。從逸仙電商（YSG）最新披露的第三季度業績報告來看，公司轉型效果正逐步顯現。
報告顯示，第三季度，逸仙電商實現營收8.58億元，同比下滑，這主要是由于彩妝業務下滑，但同時護膚業務強勢增長33%，部分抵消了這一下降。
受益于高毛利率的護膚品牌銷售逐步增長、嚴格的促銷折扣管理，疊加運營效率持續提升等因素，逸仙電商毛利率穩健提升至68.9%。另外，銷售及市場費用進一步減少，經調整后凈虧損大幅收窄41.5%。報告期內，逸仙電商經營性現金流約2180萬元，連續第二個季度轉正。
逸仙電商副總裁呂霈霈在今日逸仙電商Q3業務交流會上表示，逸仙電商新五年三步走計劃：第一步提高毛利，經營性現金流轉正；第二步調整品類結構、渠道結構，提高經營效率；第三步公司整體利潤轉正，基于新模型的可持續增長，目前已實現前兩步。
護膚業務占比31.4% 營收結構持續優化
財報顯示，作為逸仙電商的第二增長曲線的護膚業務，在本季度繼續保持較強增長勢頭，實現營收2.69億元，同比增長33%，占總營收比例從上年同期的15.1%上升至31.4%，連續兩個季度占總營收比例超30%。
期內，逸仙電商各護膚品牌通過大單品驅動銷售增長、擴大全渠道銷售規模從而獲得營收的穩步增長。三個中高端護膚品牌，包括DR.WU達爾膚、EVE LOM和Galénic法國科蘭黎，營收同比增長69%，今年雙十一，三大品牌銷售均過億元，持續高質量增長。
其中，高端護膚品牌Galénic法國科蘭黎8月于成都舉辦鉑金雪藻精華新品發布會，法國皮爾法伯集團總裁Eric視頻亮相，解讀品牌科研匠心。在剛過去的雙十一中，科蘭黎榮登天貓開門紅快消新品牌Top1。
功效護膚品牌DR.WU于8月舉辦品牌19周年慶，強化醫研痘肌定位。雙十一期間，DR.WU銷售額同比增長110%，經典爆品“8%杏仁酸精華”榮登天貓果酸業態精華熱銷榜NO.1，新拓品類“三修精華”則榮登天貓修復精華熱銷榜TOP4。
源自英國的SPA 級奢養護膚品牌EVE LOM，致力于持續鞏固SPA品牌心智，攜手哈羅德茶室，推出“秘境莊園”主題下午茶。同時，新品恒金精華在2022年上海進博會上全球首發，并在北京和西安SKP商場率先發售。雙十一期間，EVE LOM王牌單品“經典潔顏霜”則蟬聯天貓高端卸妝膏TOP 1，且榮登高端卸妝類目TOP 1。
廣東省化妝品學會理事長杜志云認為，借力于護膚業務的穩健增長，逸仙電商營收結構更趨健康，經營韌性持續增強。在彩妝大盤整體疲軟的情況下，集團護膚業務的營收增長較快，有效緩沖了彩妝業務帶來的短期業績沖擊，使其未來業績得到更強勁的支撐。
“去脂增肌”見成效 現金流連續兩個季度轉正
受市場需求收縮影響，完美日記銷售正處于轉型調整期。在彩妝業務方面，逸仙電商繼續聚焦品類創新及渠道優化，從而推動品牌盈利提升。以完美日記為例，持續拓展底妝品類，成功將SmartLOCK?技術拓展至遮瑕膏品類，且天貓散粉市占率環比提高，底妝品類拓展成果顯著。此外，雙十一期間，Pink Bear皮可熊X三麗歐聯名系列產品的銷售額突破2000萬，小奧汀爆款臥蠶筆銷售額突破1000萬。
完美日記三色遮瑕膏盤
同時，逸仙電商進行全渠道改革，進一步提高渠道效率，在優化自營線下門店的同時，持續加大抖音渠道的布局。數據顯示，第三季度完美日記抖音渠道實現同比增速97%，彩妝店鋪排名同比由第三提升到第二。
得益于此，疊加護膚業務的穩增貢獻，逸仙電商自身造血能力持續提升。此外，運營費用進一步縮減，總運營支出同比減少33.1%，經調整后逸仙電商凈虧損大幅收窄41.5%至1.27億元。報告期內，逸仙電商經營性現金流約2180萬元，連續第二個季度轉正。截至2022年9月30日，逸仙電商的現金、限制性基金和短期投資為26億元。
對此，逸仙電商董事兼CFO楊東皓表示：“財報的數據印證了逸仙的增長潛力及商業模式的韌性。我們看到，公司過去一段時間里在優化收入組合和提升運營效率方面的努力已經初現成效。未來，我們也擁有充足的資源和靈活性來實現公司的長期戰略目標。“
研發支撐增長邏輯 逸仙電商進入新價值周期
國內化妝品行業已從渠道紅利驅動，轉變至產品、品牌驅動。在產業升級的大背景下，本土頭部企業都在強化研發能力，產品的研發實力也成為當下化妝品企業競爭力的體現。
逸仙電商在聚焦“科技美妝集團”進化的目標下，以二次創業的魄力，不斷持續投入品牌資產與產品研發。近兩年逸仙電商在研發上的投入明顯增長。2022年，逸仙電商一季度的研發費用為3580萬元，同比增長29.1%；二季度，研發投入繼續達到3200萬元，研發占比從上年同期的2.3%增加到3.4%。三季度，研發費用約為3390萬元，營收占比從去年同期的2.7%上升至3.9%。截至三季度末，逸仙電商2022年研發投入累計已超過1億元，該投入比例位居國貨美妝集團頭部，與全球行業研發投入的平均占比持平。
數據顯示，逸仙電商Q3報告期內，在逸仙電商首創的Open Lab開放式研發體系支持下，美妝科技成果不斷顯現：兩項科技成果亮相在有“化妝品界奧林匹克”之稱的倫敦IFSCC國際化妝品科學大會，分別是具有緩釋控釋功效的水楊酸納米乳及其祛痘功效探究，以及基于3D全層人體皮膚模型中葡萄花細胞提取物對抗不同環境壓力的能力研究。這兩項成果已分別應用到DR.WU復合酸系列和Galénic雪藻系列等多款產品中。
Galénic雪藻系列產品
此外，逸仙電商聯合國家納米藥物工程技術研究中心聯合實驗室開發的“靶向修紅科技”和專研修護成分“膚源修TransHealer”，繼在DR.WU三修精華上得到驗證之后，已應用于新品三修水乳上。完美日記遮瑕膏新品也延用了SmartLOCK?技術。逸仙電商正持續加碼研發投入、夯實研發實力，以增強公司穿越周期的發展韌性。
值得一提的是，日前逸仙電商與中山大學正式簽署聯合實驗室合作協議，雙方將持續在精準護膚領域開展深度合作。截至2022年3月底，逸仙電商擁有一支完備的研發團隊，在全球范圍內擁有121項專利，其中包括39項發明專利（部分正在轉讓過程中）。
對于全年業績展望，逸仙電商整體持謹慎樂觀態度，預計今年第四季度營收在9.17億元至10.7億元之間。逸仙電商創始人、董事長兼CEO黃錦峰表示：“第三季度，逸仙電商繼續聚焦于品牌建設、提高運營效率及深耕研發等多方面的工作，Q3的數據驗證了集團轉型工作的有效性。未來仍會持續推動逸仙的可持續發展轉型，為公司中長期的健康發展奠定堅實基礎。?”
業內分析認為，受國內疫情反復影響，美妝行業仍處于波動恢復的承壓狀態，逸仙電商三季度轉型效果正逐步顯現。首先，逸仙電商護膚業務營收及占比雙升，造血能力增強；其次，彩妝業務渠道效率進一步優化，公司整體虧損持續收窄；最后，隨著產研等基礎建設能力不斷夯實，中高端護膚品牌的長期發展將從中受益，公司基本面有望繼續改善。