文丨化妝品報記者 范歡
美國東部時間10月31日，美容時尚軟件服務商玩美移動（Perfect Corp）登陸紐交所，以代碼PERF掛牌交易，成為全球美妝時尚科技第一股。
據招股說明書，玩美移動此次IPO共發行41600406股A類普通股（股票代碼：PERF）以及935萬認購A類普通股的認股權證（股票代碼：PERF WS）。上市當天，玩美移動開盤價為15.80美元/股，最終收盤價為10.99美元/股。
借殼SPAC公司上市
此次，玩美移動是通過和一家“特殊目的收購公司”Provident Acquisition Corp合并，達成了在納斯達克上市的目標。
據了解，“特殊目的收購公司”本質上是只有資金，沒有任何其他業務的上市 “空殼公司”，通過投資并購方式幫助企業實現上市融資，交易通常在兩年內完成。
早在今年3月，玩美移動就宣布將與特殊目的收購公司 Provident Acquisition Corp 合并，計劃在美國通過SPAC交易上市。
10月28日，玩美移動宣布與Provident Acquisition Corp.完成最終業務合并，合并后公司命名為Perfect Corp.。本次合并對玩美移動的估值為10.2億美元，并帶來3.35億美元的資本收益，其中包括5000萬美元PIPE投資（私人對公共股本投資），投資方包括美國社交平臺Snap Inc、法國奢侈品集團香奈兒、軟件公司CyberLink和日本化妝品巨頭資生堂。
可以看出，被冠上“全球美妝時尚科技第一股”的名號，玩美移動背后的推手不僅有阿里巴巴、創世伙伴等知名投資機構，還有香奈兒、資生堂等國際美妝巨頭，其有何來頭？
服務全球17大美容集團
官方信息顯示，玩美移動于2015年在中國臺灣成立，是一家SaaS人工智能（AI）和增強現實（AR）美妝與時尚技術商業解決方案提供商，通過推動前沿技術，提供結果導向、交互式、可持續的元宇宙解決方案。
玩美移動的產品和服務包括AR和AI化妝、人工智能皮膚分析、AR 和 AI 頭發、AR 和 AI 配件和眼鏡、AR和AI指甲、AR和AI男士美容、AI產品推薦和人臉分析儀、用于企業培訓的實時AR、店內條碼試穿等等。此外，玩美移動還進一步布局元宇宙，公司開發的V-Commerce 通過3D虛擬展位在元宇宙中，供消費者互動、購物和虛擬試穿各種化妝品、護膚品、美發和時尚配飾。
招股說明書顯示，玩美移動已與科蒂、雅詩蘭黛、高絲、LVMH、資生堂等全球美妝巨頭建立長期合作，為全球前20名美容集團中的85%提供服務。截至2021年12月31日，玩美移動合作的品牌覆蓋了前20大美容集團中的123個品牌。
除了品牌端的合作外，玩美移動同樣與阿里旗下的天貓和淘寶彩妝以及Google、YouTube、Snapchat、Instagram等平臺達成合作，通過調用試妝工具幫助平臺更好地吸引、互動、留住消費者。截至2022年6月30日，淘寶上有300多個品牌使用AR試妝功能。
相關報道數據顯示，截至目前，玩美移動旗下“玩美彩妝”“玩美相機”等系列APP在全球范圍內則已有超9.5億次下載，每年虛擬產品試用超100億次。
三年累虧近12億元，增收不增利
從經營數據上看，招股書顯示，近三年玩美移動的營收復合年增長率為33.3%，總收入從2019年的2290萬美元（約合1.67億元）增長至2021年的4080萬美元（約合2.97億元）。
目前，美國、日本、法國是玩美移動三大核心市場。2021年，美國、日本、法國三大市場業績貢獻率分別為50%、11%和8%。
相對于營收的高增長，玩美移動的盈利能力卻不容樂觀，近三年累虧近12億元。招股書顯示，2019-2021年，玩美移動及其子公司的凈虧損由200萬美元（約合1456萬元）擴大至1.569億美元（約合11.42億元），且未來實現或維持盈利的能力尚不確定。
在收入結構上，玩美移動還存在較為依賴頭部合作伙伴的問題。2019年-2021年及截至2022年6月30日止六個月，其五大業務伙伴的業績貢獻分別約占49%、40%和32%和25%。
玩美移動在招股書中指出，公司可能無法在目前經營或擴張的市場中有效競爭或保持市場領導地位。AR和AI美容技術以及時尚技術市場正在迅速發展，新技術的引入和新進入者的涌入將會加劇未來的競爭，玩美移動面臨的挑戰加劇。
玩美移動進一步指出經營風險表示，公司的產品和服務依賴于第三方專有和開源軟件。倘若無法獲得此類軟件的第三方許可，此類軟件造成的任何錯誤或故障可能會損害公司的業務。
為提升市場競爭力，玩美移動將考慮整個美容和時尚價值鏈的潛在機會，使公司能夠鞏固和擴大市場領導地位，加速向新的垂直行業和地區的擴張。目前，玩美移動已開始提供眼鏡、美甲、腕表、珠寶和時尚配件相關的AI、AR SaaS科技服務，還計劃進一步擴展到時尚以外的領域，包括為牙科和正畸服務、整形外科和視頻會議提供解決方案。
截至11月2日凌晨收盤，玩美移動股價報9.02美元/股，當日跌幅達到17.93%，距離10月31日晚的上市開盤價15.80美元/股，跌去42%。截至發稿，玩美移動市值為10.72億美元。成功進入全球資本市場后，玩美移動的挑戰才剛剛開始。