文丨化妝品報記者 范歡

10月26日，柳州兩面針股份有限公司（下稱“兩面針”）發布2022年第三季度業績報告。數據顯示，第三季度兩面針實現營收1.85億元，同比增長51.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1408萬元；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤約1563萬元，同比增長198.36%。

2022年前三季度，兩面針營收約4.76億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約4356萬元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤約834萬元。

兩面針表示，第三季度，公司營業收入同比增長 51.3%，主要系去年同期子公司江蘇實業公司受疫情影響較大，本報告期有所緩和，銷售收入同比增加所致。歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤同比增長198.36%，主要系銷售收入同比增加所致。可以看出，盡管兩面針的牙膏主業已有所回暖，但公司所持有的股票股價下跌仍拖累了凈利潤表現。

兩面針成立于1994年，憑借著中草藥概念成為家喻戶曉的品牌。2004年，兩面針登陸資本市場，成為“國內牙膏第一股”。有數據顯示，巔峰時期的兩面針的產銷量突破5億支，市場占比達到13%。

但作為行業內首家成功登陸上交所的上市企業，兩面針并未能發揮領先優勢，反而陷入了業績持續低迷的窘境。

此前，兩面針的多元化轉型并不順利，旗下副業處于連年虧損狀態。公開數據顯示，2006年至2019年，兩面針的扣非凈利潤持續為負數。2019年11月，兩面針宣布轉讓其持有的房開公司80%的股權、紙品公司84.62%的股權，以及房開公司、紙品公司、紙業公司的債權，而這次剝離也提升了兩面針的盈利能力。

2020年兩面針實現止虧，凈利潤為5805萬元。然而好景不長，2021年兩面針凈利潤為865.8萬元，下滑85.08%；2022年上半年，兩面針虧損2948萬元。兩面針的業績及凈利持續出現大幅波動，其核心原因在于兩面針過于依賴股票投資收益來調節業績。

除去資本溢價等因素影響，從渠道和產品方面的表現來看，重回主業的兩面針在日益加劇的市場競爭中并未獲得優勢。在2022年頒布的最新牙膏市場排比中，云南白藥市場份額高達23.86%，位居第一；好來（黑人）以20.1%的市場份額，排在第二；第三名是市場份額為8.84%的佳潔士；冷酸靈、高露潔緊隨其后，市場份額分別為6.83%和5.64%，反觀兩面針在整個牙膏市場的占有率不足1%。

兩面針表示，2022 年，公司將以“穩利潤、保增長”為工作方針，推進各項工作，進一步深度融合日化與藥業板塊，形成合力，協同發展。