文丨化妝品報記者 李碩

9月8日，哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（以下稱敷爾佳），通過了上市委會議審核，創業板上市在即，預計融資18.96億元。

根據招股書（上會稿），2018年-2021年，敷爾佳營收分別為3.73億元、13.42億元、15.85億元和16.5億元，復合年增長率為 64.07%，四年合計凈利潤超23億元，營收主要源于醫療器械類敷料產品和功能性護膚品銷售。

不過，相對于營收和利潤，敷爾佳的對研發費用的“坦誠”更為外界關注。

根據招股書，2019年-2021年，敷爾佳的研發費用分別為60.39萬元、147.97萬元、524.29萬元，研發費用率分別為0.04%、0.09%及0.32%。作為對比，2021年同期，貝泰妮的研發費率是2.81%、創爾生物為9.25%、華熙生物是5.75%、珀萊雅是1.65%。

截至 2021 年底，敷爾佳441名員工中研發人員僅 6 名，在此之前是2名。截至今年6月底，敷爾佳主要參與研發活動的人員擴充至10 人，但其中包括兩名高管、1名生產部人員、1名質量部人員，屬于研發部人員6名。

對于較低的研發費用率，敷爾佳在招股書給出的說明是：“公司研發活動多為非特殊化妝品研發、已有產品升級及性能檢測等日常研發活動，研發支出較小；同行業可比公司研發活動涉及原料的研發/提取、工藝開發及臨床研究類研發項目等，研發費用較高。”

同時，敷爾佳方面也透露，隨著公司的Ⅲ類醫療器械在研項目的推進以及募投項目的投入，預計公司研發費用將有所增長。

回顧敷爾佳的成長歷程，在品牌初創期，藥廠背書、市場對械字號產品的偏好，為敷爾佳闖入護膚市場了賦予了巨大助推力。

不過，隨著功能性護膚品賽道競爭日趨激烈、醫療器械監管趨嚴，未來，無論是出于持續創新的目的，抑或市場形象維護的目的，對敷爾佳而言，補強研發的任務都是迫切的。畢竟，回歸理性的消費者終將意識到：有制藥廠背書和化妝品研發能力強弱是兩回事。