近日，莎莎國際控股有限公司（以下簡稱“莎莎國際”）發布了截至2022年3月31日的2021/2021年報，報告期內，公司持續經營業務的營業額上升12.1%至34.13億港元，凈虧損約為3.44億港元，較上一年同期凈虧損3.51億港元有所收窄。

分地區來看，營業額占比達64.9%的中國香港、澳門市場狀況有所改善，營業額增長10.6%至22.13億港元，同店銷售同比增長16.9%。其中，香港同店銷售增長12.6%，澳門同店銷售優于香港，增長26.2%。

港澳市場整體業務改善，莎莎國際表示得益于公司進行的產品結構優化措施，包括售賣口罩、快速測試劑、藥物等防疫產品；同時，澳門市場得以復蘇，自2020年8月中起，澳門開始恢復內地旅客的個人游簽注。

不過，業績好轉的很大程度因為這家公司在港澳市場進一步關店止損。

財報顯示，截至2022年3月31日，莎莎國際共擁有門店234家。莎莎國際位于港澳市場門店總數已由2019年高峰期的118家減至85家 ，如果和上一年同期相比則凈減少了15家，關閉的店鋪大部分位于香港的游客區，比如尖沙咀、銅鑼灣、旺角等商圈。

為了抓住內地游客赴港自由行的紅利，莎莎國際自2003年起簽下了多個旅客必逛的香港黃金地段旺鋪，但是這些店鋪租金高企。

以位于尖沙咀北京道誠信大廈約650平方米的大店為例，它一度是內地游客掃貨的標志性地點之一，莎莎國際在2011年以50萬港元月租拿下，2014年2月再以約132萬港元高企月租進行續租。來到2017年，雖然零售環境不如從前，莎莎國際仍選擇對該店鋪續租3年至2020年2月。

受此前香港局勢和疫情影響，訪港旅客人數銳減，這家店最終在2020年5月無奈關店。

莎莎國際當時曾表示，尖沙咀區的生意大跌九成，該店撤出預計能幫助公司每年節省超過千萬港元的租金開支。如果游客區門店平均月租為100萬元，那么過去一年里關掉的15家門店，能為公司節省一筆超大的費用。

而這批節省下來的費用，也方便莎莎國際在中國內地市場布局。

意識到過度依賴內地游客會帶來的風險，同時看到了內地經濟的發展，莎莎國際近年來加大了在內地市場拓店的力度。財報顯示，截至2022年3月31日，公司在中國內地的門店數量按年凈增長了20家至77家，這些門店主要位于大灣區，由此帶動營業額微增2%至3.12億港元。不過由于疫情反復等因素，同店銷售下滑了15.4%，虧損增至1.44億港元。

圖片來源：莎莎國際財報

莎莎國際表示，在經營環境巨大的改變下，重整店鋪網絡是大勢所趨。

公司還將在未來一年關閉虧損或租金過高的店鋪，或是遷移店鋪至人流更暢旺或租金較低的位置，以減低整體租金占營業額的比例，以提升店鋪的營運效益。如果疫情有所改善，能夠與中國內地通關以致銷售業務需求上升，集團將會按需要以合理的租金水平開設新店，包括位于游客區人流暢旺的位置，并相信莎莎國際會在復蘇后受惠。

此外，莎莎國際線上業務有了一定增長。

報告期內，其線上營業額增長38.8%至6.96億港元，其中來自內地市場的線上跨境業務占到63.6%。2020年，它關閉了服務中國內地消費者的自有購物網站，轉而把顧客引流至國內的微信小程序，并加大了對內地第三方平臺包括天貓和京東的投入。出于迎合內地市場的直播趨勢，去年下半年它才姍姍來遲，加入抖音進行直播帶貨。

點進莎莎國際微信小程序可以看到，它已一改過去缺乏一線大牌化妝品的弊端，不少產品標注了“香港直郵”的字眼。

但是豐富的產品似乎很難再給消費者當初在莎莎港澳門店時的那種興奮感。沒有價差優勢、推廣耗費大，再加上跨境電商競爭對手近年來加速崛起，都讓莎莎國際商品在線上喪失了獨特性和消費者忠誠度。

以資生堂藍胖子面部身體防曬乳（150毫升）為例，在莎莎國際微信小程序的售價是249元，在天貓國際等平臺上該產品是同樣的價格，因此并沒有價格優勢，另外莎莎國際采用香港直郵，如遇疫情等突發狀況則可能造成收貨延遲。這些對消費者來說，都可能構成放棄選擇莎莎國際線上購的原因。